盘底，就会以震荡为主

　　虽然反弹，但成交量在缩减。早盘略有回探后震荡走高，全天上证涨96点，但成交却比昨天减少。老马认为这是盘底的特征。盘底，就会以震荡为主，时涨时跌，这是大机构调仓换股、重新布局的需要。布局的方向，很可能是我一再强调的“价值”转向“成长”。在资金面偏紧情况下，市场极大可能进行自动“缩容”炒作。

　　个股活跃，特别是中小市值股票(低价股)表现不错。带动指数上涨要归功于金融股，但许多低价股前期下跌很有限，大盘稍稳，它们又开始表现。有人置疑老马是不是“屁股指挥脑袋”。是不是呢？看看：前一次指数探低4195，到昨天的4123，我关注的一大批低价股反而距前一次的低点普遍高15%－20%。就连春节后买入的，现在也有10%左右盈利。所以，我一再强调“牛市未完”、“持有低价股”，并不是被套后的无奈。看涨才会买股票，看跌去买，是有问题。

　　今天招商银行表现很关键。招行25亿股解禁，它的涨跌、强弱，直接关系到近期股市的走势——它的权重、它的示范。好在全天走得很稳，最后以上涨5%收盘，成交也没异常，换手率竟然不到1%。

　　印花税下调是不是遥遥无期？应该不是。要调整税率，需提前较长时间(三个月)上报。有传言说，这项工作好像已经做在前面了，操作就看时机。当然，昨天说了，这是管理层手中的一张王牌，不会轻易使用。但它随时可使用，特别是暴跌之后，这是对空方的震慑。

　　 08年仍是政策多发年。今天新闻报道，创业板规则已经在征求意见，面世时间不会长。此外还有可能在下半年推出的重头戏——股指期货。这中间，可能还有融资融券、t+0。可见，08年股市有机会、有风险；总的来说，盈利难度会高于06年、07年，关键是踏对节奏。(老 马)