投资标的过于集中 QDII基金大幅下跌

　　六只建仓期满的QDII基金出现一波较大幅度下跌，截至周三，南方全球精选净值为0.697元，较上周下跌0.99%；华夏全球精选净值为0.690元，下跌1.71%；嘉实海外中国股票净值为0.574元，下跌4.33%；上投摩根亚太优势净值为0.586，下跌2.66%；工银瑞信全球配置净值为0.846元，下跌2.20%；华宝兴业海外中国净值为0.881，下跌2.00%。

　　QDII净值创新低

　　本周（8月11日至8月14日），油价创出三个多月来低点，每桶跌至112.46美元，而商品期货市场也随着美元的走强继续下跌，但市场认为，更多迹象表明金融领域的危机仍在持续，金融股连续几天出现下跌。此外，本周发布的经济数据较为不理想，令道琼斯工业指数下跌118.39点，跌幅为1.01%。

　　全球市场本周涨跌互现，恒生中国企业股指数下跌490.78点，跌幅为4.18%；恒生指数下跌492.50点，跌幅为2.25%。“金砖四国”中的印度孟买Sensex指数下跌2.92%；巴西圣保罗IBOVESPA指数下跌2.56%；俄罗斯RTS指数上涨4.21%。

　　近期，随着新兴市场出现较大幅度的回调以及市场对于中资企业今年盈利水平下降的预期，QDII基金的净值纷纷创出成立以来的新低，截至8月13日，去年率先出海的四只QDII基金净值成立以来平均跌幅达36.33%。虽然QDII基金净值的绝对跌幅较大，但与全球市场上同类型基金的平均跌幅基本持平。

　　投资标的过于集中

　　QDII产品推出之初的目的是通过全球化的资产配置，为国内投资者扩展更多元化的投资渠道，通过多区域、多市场、多层次的金融产品的组合构建，实现整体投资组合风险的分散、获取市场轮动所产生的收益。而目前市场上运作的QDII产品类型风格比较趋同，投资标的相对集中，均为风险较高的股票方向的区域性基金。从发展QDII经验较为丰富的台湾市场来看，除了占有绝对优势的海外股票型产品以外，风险较低的固定收益类产品市场是有很大空间的。并且，现阶段我国固定收益的基础市场规模相对较小，市场流动性较弱，国内债券型基金投资标的比较有限。因此，在全球股票市场波动剧烈以及通胀压力的背景下，表现相对稳健的债券类产品是很具有投资潜力的，发展多元配置的全球高收益债券产品或新兴市场债券产品可以作为QDII基金未来发展的一个思路。