基金逆势狂买神华 QFII最爱机械

　　随着上市公司半年报披露进入高峰期，机构二季度持股情况渐趋揭晓。根据分析发现，二季度，以基金为首的各机构均以减仓为主。其中，基金持股量环比减少约59%，QFII减少了13%，社保减少减仓近20%。看来，弱市中机构投资者也只能以减仓求自保。

　　基金：

　　二季度大幅减仓

　　已披露的上市公司2008年半年报显示出，截至8月26日，基金目前已经在892家上市公司中报中现身，合计持股610亿股，明显低于一季度末1497亿股的持股量。不过，数据显示其在机构投资者中的老大地位还是难以撼动，截至6月30日基金总市值仍有9566亿元。

　　WIND数据显示，基金持仓最多的行业是金融服务、采掘以及化工行业，持有市值分别达到2219亿元、974亿元、801亿元，占沪深总市值的23%、10.1%、8.37%。采掘业是基金二季度市值增长幅度最大的行业，达364亿元。其中，中国神华（601088）增仓2.9亿股、西山煤电（000983）增仓1.4亿股，为基金增仓较多个股。

　　金融服务行业仍是基金第一重仓行业，尽管基金二季度对该行业减持了392亿元。减仓最多的个股是招商银行，减持近2.1亿股。另外，基金持有房地产业市值较上季度市值明显缩水，持股市值减少近655亿元。但据理财一周报记者观察，基金对房地产行业个股在二季度仍有明显增仓现象

　　而从基金所持有的十大重仓股来看，二季度与一季度相比调仓变化不大。招商银行仍旧保持在一季度基金重仓持有的股数最多的“老大”位置；另外十大重仓股中基金调进中国神华、盐湖钾肥、中国平安、大秦铁路这四只个股，调出武钢股份、深发展A、宝钢股份、民生银行，其余5只十大重仓股分别是浦发银行、贵州茅台、苏宁电器、万科A、中信证券，不过有趣的是这些个股都在二季度有增仓迹象，合计增仓近50亿股。

　　德圣基金研究所分析师认为，从下半年的情况来看，由于通胀和增长趋缓两大市场趋势不改，基金行业配置的主线应该不会改变太大。

　　QFII：

　　260亿元筹码被套

　　已披露的中报显示，截至8月26日，二季度末QFII持有102只A股上市公司股票，合计达13亿股。以6月30日收盘价统计，二季末其持股市值合计260亿元。今年一季度末，QFII持股数为14.9亿股，二季度QFII持股数减少了13%。

　　另据WIND数据统计，二季度QFII新进持有股票34只，此外69只股票被QFII机构剔除。其中，QFII持股量超过5000万股的分别为兴业银行、万科A、海螺水泥。

　　在QFII剔除的69只股票中，只有2只股票一季度末持股超过2000万股，分别为美的电器、白云机场。另外67家被剔除股票QFII单只持股不足千万股。中原证券陈姗姗认为，这表明在市场走弱的环境下，QFII对持股比例较低的个股进行了调仓。

　　从二季度QFII十大重仓股的走势来看，7月以来这些QFII重仓股的市场表现呈现总体弱于大盘的格局。截至8月26日,QFII第一大重仓股兴业银行二季度以来下跌近16%，海螺水泥下跌30%，第三大重仓股大同煤业跌27%,万科跌23%，中金黄金跌40%。

　　WIND数据同时显示，机械设备行业连续两个季度成为QFII最爱。二季度中该行业有17只个股得到了QFII的垂青。分析人士指出，随着国内经济的持续增长，机械设备行业仍旧处于高度景气状态，得到QFII的关照似乎理所当然的了。

　　而房地产行业在二季度也获得了QFII的认可，万科A、深振业A、首开股份等被QFII新进持有。联合证券鱼晋华认为，QFII之所以积极看待房地产行业的调整的一个主要原因就是经过前期一系列的下跌，估值泡沫已经被大幅挤压，目前已经具有较高的投资安全边际。

　　而化工、食品饮料、商业贸易以及交通运输等行业则是QFII在二季度个股数量减少较多的行业。

　　险资：

　　扎堆金融行业

　　截至二季度末，保险公司现身于137家上市公司中报。数据显示，险资二季度累计持有49亿股，市值近600亿元。其中，金融服务行业、房地产、交运设备为其前三大重仓板块，分别持有市值464亿元、15亿元、11亿元。

　　也许是更熟悉自身行业运作的缘故，金融服务行业股票成为保险资金在二季度的重点选择，合计持有38亿股。而在一季度末，金融服务行业就是保险资金第一大重仓板块，当时保险公司就持有上市公司中金融服务行业股票26亿股。

　　根据WIND数据统计，保险资金二季度末所持有的十大重仓股依次是中信证券、工商银行、浦发银行、建设银行、深发展A、中国船舶、万科A、金融街、国阳新能、山东黄金。其中金融服务行业占据5席、地产行业占据2席，两大行业合计占据十大重仓股的7席。

　　社保：

　　减仓近两成

　　统计显示，截至二季度末，社保资金出现在了已披露半年报的81家上市公司中，累计持有6.1亿股，市值近70亿元。其中，化工、交通、医疗行业为其前三大重仓板块，分别持有市值10亿元、7亿元、6.6亿元。而在今年一季度末，社保资金持有95家上市公司，合计7.8亿股，这样来看社保资金在二季度减仓近20%，操作显得较为谨慎。

　　另外，据WIND数据统计二季度共有16家社保资金持有股票。其中，全国社保基金109组合、全国社保基金106组合分别持有市值17.2亿元、16.8亿元，是社保基金中持有股票最多的两只。不过106组合同时是二季度缩水最多的一只社保基金，较一季度末资金缩水12亿元。据市场人士分析，这一级别的资金量缩水，极有可能是社保资金106组合在二季度主动减仓的行为所致。

　　另据统计显示，青岛啤酒、山东高速、中国石化、冠农股份、武钢股份、特变电工、隧道股份、小商品城、华发股份、粤电力A等为二季度末社保资金前十大重仓股。

　　券商自营：

　　退出主流

　　在上一轮行情中一度呼风唤雨的证券公司,在这一轮行情中已基本退出主流机构的行列。

　　统计数据显示，截至二季度末，券商自营出现在了已披露半年报的上市公司中的134家公司的前十大非限售股股东中，累计持有11.9亿股，市值约为120亿元。与保险资金、社保资金相比，其规模仅仅为保险资金的五分之一，市值也仅仅大于有资金规模上限限制的社保资金。

　　据WIND数据统计，从券商自营持股情况来看，二季度新进并持有股票28只，除此以外有108只股票遭遇券商自营盘的抛弃。由此来看，券商自营盘净减持80只个股，券商在二季度减仓行为明显。

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