绩优股开始走强 半年报效应显现

　　受到A股连续重挫后上周五回升的影响，上周B股市场也在暴跌之后出现上涨，但走势弱于A股。深证B指数上周三甚至创下此轮下跌以来的新低。上周B股市场有两成多个股出现上涨。领涨的股票多以绩优股为主，属于纺织服装行业的公司居多。而逆势下跌的股票，绩优、绩差混杂股。其中，绩优类股多属于景气度下降的房地产或电力行业。由此可见，随着半年报的陆续披露，B股市场依据行业景气度和业绩的不同，出现显著分化，个股投资机会逐步显现。

　　出口增幅回落

　　人民币升值预期下降

　　上半年，进出口总额12342亿美元，同比增长25.7%，比上年同期加快2.4个百分点。其中，出口6666亿美元，增长21.9%，回落5.7个百分点；进口5676亿美元，增长30.6%，加快12.4个百分点。贸易顺差990亿美元，同比减少132亿美元。外贸顺差减少，降低了人民币的升值预期。另有分析文章指出，在全球资源价格高涨、美元贬值、需求下降的背景下，不宜夸大升值对抑制通胀的作用，更应该避免这种提法加重市场的单边升值预期。受此影响，以外币交易的B股近期跌幅较大。升值的利好效应降低，B股市场的远期利好丧失。不过，较低的市盈率水平仍使其整体投资价值高于A股。

　　境外股市止跌回升

　　B股面临资金外流

　　境外主要股市先跌后回升。美股方面，由于出现银行倒闭抵消了美联储救助抵押贷款公司的利好，而出现小幅下跌。不久，金融股和航空股相继传出利好，加上油价大跌，促成股指大幅飙升。新公布的6月份CPI涨幅较大也未影响升势。

　　临近周末，道指创下4月1日以来单日最大涨幅。港股走势相似，但弱于美股，内地股市走势不佳，影响到港股的上行力度。境外股市止跌回升，而B股市场相对走势较弱，存在资金外流压力。

　　从技术上看，上周五上证B指日K线收出带下影线的长阳线，仅收复了上周四的失地，但呈现止跌后尝试回升的走势，触及5日均线在212点的压力。均线系统正由交汇状态开始转为空头排列，5日均线下穿10日、20日均线，短期走势转淡。摆动指标上看，上证B指在空方强势区上翘，逼近中势区，多方力量增强，但尚未脱离弱势格局。

　　深证B指上周五日K线回升触及5日均线。均线系统维持空头排列，中期走向维持弱势。摆动指标显示，深市B指逐步脱离空方强势区向中势区运行，多方力量增强，但尚未脱离弱势格局。

　　由于贸易顺差减少，人民币汇率的升值预期降低，B股近期走势不佳。而A股本周若能延续上周五的升势，则对人气有激励作用。另外，半年报的个股效应本周也有望体现。投资者可以适当忽略整体市场情况，侧重把握个股机会。预计本周B股整体将止跌回升，但涨幅则要寄希望于成交的有效放大。