蔡莹：钢铁认购权证量价背离

　　周线三连阴，认购权证龙头滞涨，认购集体长上影。但钢铁板块有放量迹象，量价背离。次新板块底部上移，如日照CWB1和赣粤CWB1。

　　深市认购换手减少30%，沪市减少21%。权证成交占比下降两个百分点，但认购前五强的成交占比反而增加两个百分点，日均成交维持在300亿元左右。总体来看，小盘认购强于大盘认购，短线交易明显减少。

　　龙头权证走弱

　　石化CWB1作为交易量最大的龙头权证，结束近两周的横盘，跌破所有均线，周线也破位，但还有前低支撑，总体走弱。中兴ZXC1收长上影中阴线，本股同样收出近三周来最长上影。

　　“中”字头的中信国安因本股连续3日过于强劲，而被停牌1小时，而国安GAC1周线仅收出1.3%的涨幅。可见目前认购的吸引力有限，资金持续维持认购权证价格的信心不足。国安GAC1近两周成交143亿，增量十分明显。

　　认购的本股相对来说，是质地优的股票，因此，即便大盘超跌，优质本股本身抗跌性就更强，或者说错杀的可能性也更大，所以在大跌之后再去用认购发现其价值。

　　空头发泄仍未结束

　　从技术层面看，大盘盘整两周来，大涨大跌，可见2830点附近是重要支撑。从心理层面来看，股民对股市的信心已连续3个季度下降。从基本上看，石油价格走势是关键，一方面决定着市场其他商品的成本和CPI的走势，另一方面也影响着“石化双雄”的表现。

　　预计6月30日至7月4日，大盘跌势不靠外力已很难止住。因此，如果A股出现更猛烈的一波下跌，指数收出大阴，认购在其后的反弹中有较大机会。

　　东阿权证终于来了

　　东阿权证因历史遗留问题复杂，在上报证监会一年之后获批。这次将派发的百慕达式认购权证，是股改权证。

　　从本股来看，东阿阿胶比康美药业略强，医药认购板块将形成。

　　总之，大盘大跌时对认购同样要远离，但反弹时可以轻仓把握机会。