旅游酒店业：后奥运效应 国内游有望复苏

　　奥运会后给我国旅游业带来的乐观影响从奥运后开始，突发性因素消除和长假期即将到来将繁荣旅游市场，上半年旅游行业表现疲累事实上是受地震、雪灾等突发性自然因素影响甚大，某种程度上与2003年SARS时情况类似，但如同2004年迅速实现爆发式增长，我们认为随着地震、雪灾等突发性自然灾害的消除，相关地区旅游市场将升温快速。此外，带薪假期尤其是“十一”长假对旅游消费具有相当支撑作用。9月投资旅游酒店类上市公司的主要逻辑是，奥运会后效应和国内游的复苏性增长带来的机会。8月份旅游业在奥运期间不尽如人意的增长，加之前期奥运概念旅游类上市公司被投资者追捧而部分偏离投资价值，8月份旅游板块表现逊色于大盘。从8月1日截至8月26日，旅游酒店行业指数下挫逾26%，远远超过上证综指下跌16%左右的水平，但是9月行业经营情况的复苏将带来投资机会，给予增持评级。