煤炭板块“黑金”褪色

　　昨日大盘延续震荡调整走势，成交量较前一个交易日有所放大。截至收盘，两市个股上涨739只，下跌857只。申万一级行业指数和风格指数跌多涨少。权重股疲态不改，是拖累股指下挫的主要力量。分析人士指出，目前投资者出现信心危机，场内主流资金对于目前点位仍持谨慎态度，整体性弱势特征难以逆转，在操作上应谨慎为主。

　　申万一级行业指数中只有5只上涨，并且涨幅均未超过1%。采掘指数跌幅最大，下跌5.14%。板块内成份股只有两只上涨，煤气化(000968)、西山煤电(000983)封住跌停，兰花科创(600123)、盘江股份(600395)等多只个股冲击跌停。分析人士指出，近期国内煤价有所下降，需求开始下滑，国际油价持续回落，导致采掘板块周一开始连续出现下跌。

　　近期动力煤价格走势平稳，部分消费地的动力煤价格有所下滑，广州港6000大卡的大同优混从8月初的1220元/吨下降到8月底的1150元/吨，5500大卡的神木优混从月初的1180元/吨下降到1100元/吨。

　　部分地区的焦煤价格也出现回落。钢铁企业因目前下游需求萎缩开始下调钢价，部分钢铁企业甚至出现亏损，迫使钢厂限产检修，焦炭需求增速出现下滑。目前唐山二级冶金焦出厂含税价比近期最高点下降了250元/吨，山西河津地区的二级冶金焦也出现了100元/吨的下跌。下游钢材、焦炭价格的回落使部分地区的焦煤价格出现松动。8月中、下旬山西临汾地区的焦精煤出厂含税价比8月上旬普遍下降100元/吨，主焦煤和肥精煤分别下跌到2130和2100元/吨，山西沁源地区主焦煤的价格也从8月上旬的2290元/吨下跌到2190元/吨。

　　供求方面，夏季用电高峰已结束，电煤需求增速将逐步放缓，在冬季取暖用煤高峰到来之前的未来几个月内，动力煤的供求关系可能比前期有所缓和。

　　另外，油价的持续下跌更加大了煤炭价格的下行压力。受飓风等因素影响，国际原油价格连续两天出现回落，9月2日收盘时报于每桶109.71美元，创下4月8日以来最低收盘价格。业内人士指出，油价短线的破位下跌，预示着未来仍有一定下跌空间，下一个支撑位或在100美元。

　　从估值方面看，煤炭行业当前的PB中值约为2.9-3.2倍，略微高于A股市场和沪深300平均2.75倍的PB，估值优势并不是很明显。

　　除了采掘板块，有色金属、农林牧渔、金融服务等权重板块的跌幅依然较大。贵州茅台(600519)、双汇发展(000895)、苏宁电器(002024)等基金重仓股继续补跌。市场缺乏真正热点和领涨板块，部分游资继续对超跌低价股进行炒作，申万亏损指数和低价指数涨幅居前。盘中航天军工、航空运输、创投、餐饮旅游等非主流板块借助于“神七”提前发射、油价下跌等各类题材被逆势拉抬，但萎缩的成交量表明，这仅属部分游资以及场内存量资金的短线运作，对市场人气的吸引力不足。