前期低点附近仍会出现反复

　　在以通信、3G为主的题材股反复活跃的带动下，沪深两市周二(9月2日)走出探底回升的态势，尽管沪综指盘中一度逼近前期低点，但终盘仍收在2300点上方。今日上海综合指数开盘2312.10点，最高2329.01点，最低2284.92点，收盘2304.89点，跌幅0.87点，成交266.3亿元；深圳成份指数开盘7640.56点，最高7662.69点，最低7542.46点，收盘7578.36点，跌幅1.39%，成交121.6亿元。两市共有1027家上涨，642家下跌，27家涨停（不含ST股），量能再创本轮调整以来新低。

　　早盘两市开盘后惯性下探，随后由于银行股等品种的回落，上证指数一度快速走低，最低探至2384.92点，离前期低点仅有一步之遥。此后多方有所抵抗，股指震荡企稳并一度摸高至2319.73点。不过，深成指盘中再创调整以来新低。两市成交额大幅萎缩，市场观望气氛相当浓重。盘面看，个股以下跌居多，金融股除券商股外总体表现十分低迷，是做空的主要力量，同时，食品、商业、创投、上海本地股等均有较大跌幅。而券商股等板块的反复活跃是市场做多的源动力，尤其是午市前通讯、3G板块的崛起更是成为推动大盘企稳的新生力量；午后行情出现回升，个股活跃度明显增加，通信、券商、农业、纺织等题材股纷纷做多，而银行股的跌势也趋缓，从而推动了沪指几度翻红，最高摸至2329.01点，两市一度有接近8成个股上扬，涨停个股近30只。但由于市场成交量明显萎缩，严重制约了大盘向上步伐，加之权重指标股整体仍然偏弱，股指最终无力上行，反弹行情无功而返，两市收盘仍以绿盘报收。

　　整体来看，近几个交易日股指的下跌动能主要来自中石油和银行为首的蓝筹品种，但在股指逼近前低的时候，恐慌性抛盘要少于股指前期的调整，而尽管今日两市成交再创地量，但与前期8月25日低点相比，个股活跃度明显增强。同时，今天金融股内部也出现明显分化，券商股已开始做多，而银行、保险股跌势已明显趋缓。技术上，目前除沪综指外其余指数均已创出新低，不过，在接近下轨支撑的同时，各项技术指标已出现明显的背离情况。我们认为，沪综指在前期低点附近仍会出现反复，在个股活跃度不减的情况下后市大盘短线反弹需求强烈。而反弹的看点有二个，一是大盘对5日均线的上攻力度，二是量能的放大情况。如果反弹没有成交量的支持，则上升高度有限，后市仍不可避免要重新探底。