杨开忠：奥运非股市大跌原因

　　北京奥运会究竟对中国经济将产生什么样的影响？8月17日（星期日）下午2时，2008北京国际新闻中心在新闻发布厅1厅举行奥运会与中国经济发展新闻发布会，北京经济与社会发展研究所所长杨开忠等向中外记者介绍有关情况，并答记者问，以下是部分实录：

　　凤凰卫视记者:在奥运经济方面，大家都期待奥运股市的出现，但我们看到的事实，在最近一周沪深股市都创下了八周以来的最大跌幅。各位怎么看待民众心中对奥运经济的略带失望的表现，我们应该如何分析股市和中国经济的关系？谢谢！

　　杨开忠:谢谢你的提问。奥运期间，中国的股市还在下跌，8月14日沪市的收盘是2437.08点。怎么看这个问题？我个人是这么来认识的，首先中国的股市调整可能与奥运会关联不大，其实股市的调整早在去年下半年就开始了。从历史经验来看，奥运会召开的当年，有的国家是有大幅上涨的表现，比如韩国和美国，我们可以查一下历史资料，也有的国家股市表现出下跌或者是持平，比如说西班牙的巴塞罗那奥运会和澳大利亚悉尼奥运会。

　　杨开忠:当前股市出现大的波动，我觉得下跌的行情是多方面因素导致的，这些因素可能跟奥运没有直接的关系。首先，从宏观经济的层面来看，我们说中国经济受到美国次级债、全球经济减速、金融危机加深的影响，中国经济面临的不确定性也在增加。所以，投资者的风险意识在提高；

　　其次，大家也可以看到，国际市场原油、矿产资源，包括粮食价格都在大幅上扬，由于美元的贬值。企业的生产成本也在提高，所以投资者可能对上市公司的盈利能力有所担心；

　　第三，我想也有一部分投资者担心某些上市公司巨额融资，包括“大小非”解禁，所以做多的动力不是太强。当然中国股市制度还需要进一步完善，这也是保证股市健康发展的一个重要因素。

　　我开始说了股市和奥运的关联性不大，股市的发展还是取决于中国经济的基本面。从当前来说，中国经济仍然保持平稳较快发展态势。我们说半年年报可能会陆续出来，多数上市公司的业绩也保持了稳定增长的态势。而且应该说经济这一轮调整，股市当前的市盈率水平已经大大降低了。所以，我个人也认为有些股票价值可能是被低估了。随着国内CPI的回落，国际油价的回调，投资者信心的增强，我觉得股市可能会在一个时期以后走出低迷，向合理的价值区间去靠拢。