一季度经济数据公布 利空出尽是利好？

　　昨日公布了一季度经济数据，一季度8.0%的CPI和3月份8.3%的CPI数据对股市来说应该属于利好。同时，证监会紧急发文稳定股市并特别说明这关系到千万人的利益，再加上中国石油(601857)死守16.8元，应该说，目前市场的底部特征已经初具雏形。

　　一个真正的市场底部特征是什么？市场成交量萎缩、绝大多数投资者对后市感到悲观，同时几乎所有的股票都跌幅巨大，处于技术形态的底部……说实话，现在的市场特征并不完全符合。

　　全部符合条件时肯定是市场底部，部分符合未必是市场底部，但却有机会成为大底。对比一下当前的条件，虽然股民的抱怨不绝于耳，但目前成交量还不够低迷，还有很多投资者对后市充满期待，每天还有涨停的股票，相当多的股票还有比较大的下跌空间，全部股票的技术底部尚未形成。

　　如果是一个纯粹的市场，那么现在言底尚早。但是，A股市场有自己的特点，管理层希望股市稳定，CPI高于贷款利率也十分有利于资产价格的上涨，中国股市只有做多才能赚钱。所以，诸多客观因素有可能把3200点提前做成市场底。

　　3月份8.3%的CPI数据已经较2月份有所下降，表明管理层调控物价已经初见成效，虽然实现全年4.8%的CPI涨幅仍然任重道远，但这至少验证了罗杰斯的一句话：“政府反复强调的事情，你一定要重视。”

　　换句话说，管理层用事实证明能够把物价控制在一个合理的水平上，那么现在管理层说要稳定股市，并说这关系到千万人的利益，那么投资者就有理由相信，管理层将很有可能把股指稳定在一个比较合理的水平，从而等待市场重新回暖。中国石油在16.8元发行价位出现上万手的托盘资金正表明，有护盘资金坚决入场，而这部分资金的来历应该比较神秘，但这种神秘资金往往战无不胜。

　　昨天说了3200点的底部可能，一般来说，3200点的支撑力度应该很强，但历史上管理层也曾在1994年死守777点大关，其后以失败收场，最终股指跌至325点；如今股市规模较1994年大了不知道多少倍，政策护盘也并非万能，投资者还应做好充分的心理准备。